Cosa accadrà ai dazi commerciali statunitensi?
Riteniamo che la Corte Suprema dichiarerà illegali i dazi di Trump ai sensi dell'IEEPA. I dazi saranno infine limitati a quelli consentiti dalle Section 232 e 301 — e il livello complessivo dei dazi sarà ridotto.
Non riteniamo che i dazi commerciali decisi dal governo americano reggeranno di fronte ai ricorsi legali presentati contro di essi. La legge utilizzata dal governo statunitense per introdurre dazi economici è infatti l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA). Questa legge è applicabile in tempo di guerra o contro Stati terroristici, ma non nel caso di controversie commerciali, in cui la fissazione dei dazi è di competenza esclusiva del Congresso statunitense.
Riteniamo che la Corte Suprema degli Stati Uniti («SCOTUS») dichiarerà illegali i dazi di Trump.
La maggioranza dei giudici conservatori della SCOTUS sono infatti «testualisti», ossia si concentrano sul tenore letterale delle leggi nell'interpretarle. Privilegiano inoltre la cosiddetta «dottrina delle questioni maggiori», secondo cui il governo deve disporre di una chiara autorizzazione del Congresso per le questioni di rilevante impatto economico. Sulla base di queste due dottrine, riteniamo altamente probabile che la SCOTUS annulli i dazi già dichiarati illegali a livello dei tribunali distrettuali.
Trump vuole mantenere i dazi commerciali. Il suo governo dovrà quindi limitarsi ai due seguenti strumenti giuridicamente possibili:
1. Section 232 del U.S. Trade Expansion Act del 1962: questa section limita le importazioni in caso di minaccia alla sicurezza nazionale, nella misura in cui tali importazioni compromettono la capacità delle imprese statunitensi di produrre beni essenziali per la difesa e altre industrie critiche.
2. Section 301 del U.S. Trade Act del 1974: questa section consente agli Stati Uniti di imporre dazi in risposta a pratiche commerciali sleali.
La Section 232 del U.S. Trade Expansion Act del 1962 consentirà dazi in settori quali rame, alluminio, legname, automobili e componenti auto, dispositivi elettronici, ecc.
La Section 301 del U.S. Trade Act del 1974 consentirà dazi nei seguenti casi:
(a) non reciprocità dei dazi tra gli Stati Uniti e il paese estero (ad es. paesi esteri applicano dazi all'importazione più elevati di quelli applicati negli Stati Uniti);
(b) imprese estere beneficiano di sovvenzioni nel proprio paese (ad es. i veicoli elettrici cinesi);
(c) paesi esteri introducono barriere o restrizioni commerciali sleali (ad es. le restrizioni europee sulla carne statunitense per l'uso di ormoni).
Le Section 232 e 301 consentiranno quindi agli Stati Uniti di mantenere dazi, ma solo in alcuni casi ben definiti.
I dazi «generalizzati» per paese saranno sostituiti dai seguenti:
1) Dazi della Section 232 su alluminio, rame, acciaio, dispositivi elettronici e semiconduttori, componenti auto, componenti aeronautici, componenti e macchinari industriali.
2) Dazi della Section 301 sull'UE (varie barriere commerciali, tra cui le importazioni di carne e dazi non reciproci), l'India (barriere commerciali e dazi non reciproci) e la Cina (società tecnologiche, automobilistiche, ecc.).
Per gli investitori, la conclusione è che il livello complessivo dei dazi sarà ridotto, il che sarà positivo per le imprese e per l'economia americana.
