Capire Donald Trump

Gli annunci di Trump si spiegano con quattro fattori:

1) Trump cerca l'attenzione delle persone e dei media.

2) Lo stile di negoziazione di Trump consiste nel fare annunci altisonanti — anche se non fondati su fatti o privi di senso — per costringere la controparte a un compromesso.

3) Trump attribuisce maggiore importanza all'apparenza degli annunci che alla loro sostanza. Gli accordi commerciali con il Giappone e l'UE contenevano formulazioni su un aumento degli investimenti negli Stati Uniti. Tuttavia, tali decisioni spettano principalmente al settore privato, sul quale il governo ha scarsa influenza.

4) Trump avrebbe una soglia di attenzione ridotta e perderebbe piuttosto rapidamente la concentrazione. Quando è stanco o irritato, tende a perdere le staffe e a fare alcune delle sue affermazioni più oltraggiose.

Dopo tali affermazioni, i membri della sua amministrazione si affrettano a limitare i danni — compito spesso svolto dal Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent.

Questo comportamento prevedibile è il motivo per cui gli investitori che hanno ignorato il rumore delle dichiarazioni di Trump hanno ottenuto risultati migliori di quelli che hanno preso decisioni basate sui suoi ultimi commenti o affermazioni.

Infatti, l'unica entità che detiene tutte le carte e può costringere qualsiasi governo alla resa sono i mercati finanziari. Possono spingere al rialzo i tassi d'interesse a lungo termine o far scendere le valute finché non viene raggiunta la soglia del dolore economico — punto in cui nessun governo legittimo può resistere.